Structure du capital et de la performance des PME algeriennes

Abstract FRE

L'objet de cette communication est d'etudier la relation entre la structure du capital des PME algeriennes et leurs performances.

Nous essayons de tester la theorie hierarchique de financement du capital, proposee par Myers (1984), sur des donnees des PME algeriennes.

L 'etude de la structure de capital est devenue un theme de predilection pour les chercheurs en finance et ce depuis le travail seminal de Modigliani et Miller (1958).

Cependant, la plupart des etudes empiriques qui analysent I'impact de la dette sur la performance des entreprises, ont ete ejfectuees sur des donnees des entreprises de grandes tallies, comme le souligne Van Caillie(1998), alors que les etudes de la structure da capital des PME restent toutefois latentes.

A partir de ce constat, nous nous interessons a examiner, en premier lieu, la relation entre la structure de capital et la performance et en second lieu, la theorie hierarchique de financement a partir des donnees des PME algeriennes.

En d'autres termes, cette etude cherche a savoir quelle est la source de financement prefer ie par les PME algeriennes en testant la theorie hierarchique de financement.

Cette theorie suppose que les entreprises preferent s'autofinancer au lieu de recourir au financement externe.

Pour ce faire, nous selectionnons un echantillon d'entreprise PME et calculons deux variables pour chaque PME.

La premiere variable represente la structure financiere, et I'autre definie la performance de chaque PME mesuree par la rentabilite.

Puis, nous analysons le lien entre ces deux variables a travers les techniques d 'estimations econometriques.