العلاقة بين أحجام التداول و عوائد الأسهم في الأسواق المالية العربية الناشئة

Other Title(s)

The relationship between trading volumes and stock returns in Arab emerging financial markets

Dissertant

طويرش، عبد الله عويد مفلح

Thesis advisor

الزبيدي، حمزة محمود الشمخي
الزعبي، خالد

Comitee Members

الدوري، مؤيد عبد الرحمن عبد الله
الزعبي، هيثم شاهر

University

Arab Academy for Financial and Banking Sciences

Faculty

The Faculty of Banking and Financial Sciences

Department

Department of Financial Management

University Country

Jordan

Degree

Ph.D.

Degree Date

2006

Arabic Abstract

لقد تم اختبار العلاقة بين أحجام التداول و عوائد الأسهم في سبع أسولق عربية و هي (سوق عمان المالي، سوق البحرين للأوراق المالية، سوق الكويت للأوراق المالية، سوق مسقط للأوراق المالية، الهيئة العامة لرأس المال بمص، سوق الدر البيضاء، للقيم المنقولة و سوق تونس للأوراق المالية) و ذلك باستخدام البيانات الشهرية لمنغيرات الدراسة خلال الفترة (1994-2003) حيث تم الحصول على البيانات من قاعدة لبيانات لصندوق النقد العربي و قد هدفت الدراسة إلى معرفة طبيعة العلاقة بين احجام التداول و عوائد الأسهم و لتحقيق هذا الهدف فقد تم اختبار الخصائص الإحصائية للسلاسل الومنيةلمتغيرات الدراسة لمعرفة ما إذا كانت هذه المتغيرات ساكنة أم لا و ذلك عن طرسق اختبار جذر الوحدة للسلاسل الزمنية و بعد ذلك تم تحليل علاقة الترابطية (Contemporaneous) و علاقة (Causality) بين متغيرات الدراسة و قد توصات الدراسة إلى عدة نتائج أهمها : - 1- إن السلاسل الزمنية لمتغيرات الدراسة حجم التداول و عوائد الأسهم في الأسواق المالية السبع تتصف بخاصية السكون (Stationary).

2- وجود علاقة (Contemporaneous) موجبة بين متغيري حجم التداول و عوائد الأسهم في كل من سوق عمان المالي، و سوق مسقط للأوراق المالية و الهيئة العامة لرأس المال بمصر و عدم وجود مثل هذه العلاقة في بقية الأسواق.

3- وجود علاقة ترابطية (Contemporaneous) موجبة بين متغيري حجم التداول و القيمة المطلقة لعوائد الأسهم في كل من سوق عمان المالي، سوق البحرين للأوراق المالية، سوق مسقط للأوراق المالية و سوق الكويت للأوراق المالية و عدم وجود مثل هذه العلاقة في كل م الهيئة العامة ارأس المال بمصر، سوق الدار البيضاء للقيم المنقولة و سوق تونس للأوراق المالية.

4- وجود علاقة سبيية (Causality) تتجه من عوائد الأسهم إلى حجم التداول في كل من سوق عمان المالي، سوق البحرين للأوراق المالية و الهيئة العامة لرأس المال في مصر و عدم وجود مثل هذه العلاقة السببية (Causality) في كل من سوق الكويت للأوراق المالية و سوق مسقط للأوراق المالية.

5- عدم وجود علاقة سبيية (Causality) تتجه من متغير حجم التداول إلى عوائد اأسهم في أي من الأسواق السبعة.

6- بينت العلاقة وجود علاقة سببية ثنائية (Bi-directional) بين متغيري حجم التداول و القيمة المطلقة لعوائد الأسهم في سوق عمان امالي.

7- عدم وجود علاقة سببية (Causality) تتتجه من حجم التداول إلى القيمة الطلقة لعوائد الأسهم أو من القيمة المطلقة لعوائد الأسهم إلى حجم التداول في كل من سوق البحرين للأوراق المالية، سوق الكويت للأوراق المالية، سوق مسقط للأوراق المالية الهيئة العامة لرأس المال بمصر، سوق الدار البيضاء للقيم المنقولة و سوق تونس للأوراق المالية.

8- وجود علاقة بين حجم التداول و التذبذب في عوائد الأسهم في كل من سوق عمان المالي، سوق البحرين للأوراق المالية، سوق مسقط للأوراق المالية، سوق الكويت للأوراق المالية و سوق تونس للأوراق المالية و لم تظهر هذه العلاقة في سوق الدار البيضاء للقيم المنقولة و الهيئة العامة لرأس المال بمصر.

و خلصت الدراسة إلى أن الاختلاف في النتائج التي تم التوصل إليها في الأسواق العربية محل الدراسة عن النتائج التي تم التوصل إليها في الأسواق المتطورة يعزى إلى صغر حجم هذه الأسواق و إلى القيود التي تفرضها بعض الدول على حركة التداول و التغيير في الأسعار.

Main Subjects

Economics & Business Administration

Topics

• Securities
• Financial markets
• Arab world

No. of Pages

120

Table of Contents

• APA
• MLA
• AMA

Language

Arabic

Data Type

Arab Theses

Record ID

BIM-306428