The effect of electronic trading on market liquidity and stock price behavior : an empirical study on Amman Stock Exchange
Other Title(s)
أثر التداول الإلكتروني في سيولة السوق، و سلوك سعر السهم : دراسة تجريبية على سوق عمان المالي
Joint Authors
Haddad, Fayiz Salim
Iskandrani, Majd Munir
Source
Jordan Journal of Business Administration
Issue
Vol. 8, Issue 3 (30 Sep. 2012), pp.551-565, 15 p.
Publisher
University of Jordan Deanship of Academic Research (DAR)
Publication Date
2012-09-30
Country of Publication
Jordan
No. of Pages
15
Main Subjects
Topics
Abstract AR
تتناول هذه الدراسة أثر نظام التداول الإلكتروني في سيولة السوق، و طبيعة سلوك سعر السهم في سوق عمان المالي قبل و بعد تطبيق النظام في 26 آذار .2000 تكونت عينة الدراسة من 38 شركة موزعة على قطاعي الصناعة و الخدمات ؛ حيث تم جمع بيانات عن أسعار الإغلاق، و حجم التداول، خلال الفترة من 1 كانون الثاني 1996 إلى 31 كانون الأول 2004 .
تم فحص سيولة السوق عن طريق إجراء دراسة الحدث لحجم التداول النسبي لكلا الفترتين.
من جهة أخرى، تم فحص طبيعة سلوك السعر من خلال إجراء دراسة الحدث.
و قد توصلت الدراسة إلى أن هنالك تأثيرا ذا دلالة إحصائية في سيولة السوق ؛ حيث إن حجم التداول أظهر ارتفاعا في ظل نظام التداول الآلي عنه في ظل نظام التداول الأرضي، و في المقابل بينت النتائج أن التحول إلى نظام تداول الكرتوني أدى إلى إظهار عوائد غير طبيعية، مما أدى إلى التقليل من فعالية السوق.
Abstract EN
This study investigates the impact of applying the Electronic Trading System (ETS) which implemented on market liquidity and stock prices behavior in Amman Stock Exchange (ASE) before and after its implementation on 26th March, 2000.
Our data consist of closing prices and trading volume for 38 companies over the period from 1st January, 1996 to 31st December, 2004.
We conduct an event study for the monthly relative means of ‘trading volume' as a proxy for liquidity.
Additionally, stock price behavior is examined through conducting an event study for the stock return.
The findings of this research can be summarized as follows.
First, market liquidity is significantly influenced by the electronic trading.
The trading volume which is higher on an automated trading system than on a floor trading system.
Second the impact of electronic trading shows a negative abnormal return.
American Psychological Association (APA)
Iskandrani, Majd Munir& Haddad, Fayiz Salim. 2012. The effect of electronic trading on market liquidity and stock price behavior : an empirical study on Amman Stock Exchange. Jordan Journal of Business Administration،Vol. 8, no. 3, pp.551-565.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-311387
Modern Language Association (MLA)
Iskandrani, Majd Munir& Haddad, Fayiz Salim. The effect of electronic trading on market liquidity and stock price behavior : an empirical study on Amman Stock Exchange. Jordan Journal of Business Administration Vol. 8, no. 3 (2012), pp.551-565.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-311387
American Medical Association (AMA)
Iskandrani, Majd Munir& Haddad, Fayiz Salim. The effect of electronic trading on market liquidity and stock price behavior : an empirical study on Amman Stock Exchange. Jordan Journal of Business Administration. 2012. Vol. 8, no. 3, pp.551-565.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-311387
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes bibliographical references : p. 563-564
Record ID
BIM-311387
