Intertemporal test of beta stationarity performance of islamic sector structured mutual funds
Joint Authors
Homaifar, Ghassem
al-Fakhani, Said
Ahmedov, Hikmat
Haddad, Mahmud
Source
Economic Research Forum : Working Paper Series
Issue
Vol. 2008, Issue 453 (31 Dec. 2008), pp.1-12, 12 p.
Publisher
Economic Research Forum for the Arab Countries Iran and Turkey
Publication Date
2008-12-31
Country of Publication
Egypt
No. of Pages
12
Main Subjects
Topics
Abstract AR
تهدف ورقة البحث هذه إلى معرفة الأداء المالي لصناديق الاستثمار الاجتماعية الإسلامية، و حيث أن تلك النوعية من صناديق الاستثمار لم تظهر إلا في خلال العقدين الماضيين فإن معظم البحوث التي تتناولها تعتبر بحوثا جديدة إلى حد ما.
في هذه الدراسة نقوم بتطبيق نموذج العامل الواحد كل من شفيرت و سيجون (1990) على عينة من صناديق الاستثمار الإسلامية.
يعتبر سوق صناديق الاستثمار الإسلامية واحد من أسرع القطاعات نموا داخل المنظومة المالية الإسلامية و قامت العديد من الدراسات ببحث خواص صناديق الاستثمار الخاصة بالأفراد (انظر فاحاني و آخرين (2006) فاحاني و آخرين (2005) و حسن و آخرين (2005) هذا و لم نعثر على أية دراسة قد طبقت منهجية شفيرت و سيجون على صناديق الاستثمار الإسلامية.
يعتبر هذا التطبيق مهما حيث يتيح دراسة تأثير تقلبات السوق على المتغيرات الزمنية للمقياس الشهري لدرجة حساسية الأوراق المالية (بيتا) و كذلك العوائد المحققة باستخدام المؤشرات الإسلامية العالمية500 P & S و بورصة فايننشال تايمز في لندن (FTSE) و تطبيقها على قطاع الصناديق الاستثمارية الإسلامية، نجد أن النتائج تشير إلى تقلب السوق و كذا تقلبات محافظ صناديق الاستثمار الإسلامية تختلف أشكاله داخل الأسواق و فيما بينها.
كما نجد ما يدل على علاقة ذات بال بين استمرار تقلبات محافظ صناديق الاستثمار الإسلامية من ناحية و المخاطر التي تتعرض لها هذه الصناديق بطريقة منتظمة.
و لذا فإن المخاطر المنتظمة لمختلف المحافظ تتجه إلى التحرك في اتجاه مختلف في أثناء الفترات التي تتزايد فيها تقلبات السوق.
و نتيجة لذلك يمكننا استبصار ديناميكية العوائد و الطريقة التي تحدد بها أسعار صناديق الاستثمار الإسلامية.
Abstract EN
The purpose of this research paper is to examine social Islamic mutual funds’ financial performance.
Since Islamic mutual funds have only been around for the past two decades, most of the research on this topic is fairly new.
In this study we apply the single factor model of Schwert and Seguin (1990) to a sample of Islamic mutual funds.
The Islamic mutual funds market is one of the fastest growing sectors within the Islamic financial system.
Several studies have investigated the characteristics of individual Islamic mutual funds (see Elfakhani, et al (2006), Elfakhani, et al (2005), and Hassan, et al (2005).
We are not aware of any studies that have applied the Schwert and Seguin methodology to Islamic mutual funds.
Such an application is important because it allows for studying the impact of market volatility on the time variation of monthly betas and the corresponding returns.
Using the S and P 500 and the FTSE Global Islamic indices on sector structured Islamic mutual funds, our results suggest that the volatility of the market and that of the Islamic mutual funds portfolio behave differently with inter and intra market proxies.
There is also evidence that the volatility persistence of each Islamic mutual fund portfolio and its systematic risk are significantly related.
Hence, the systematic risks of different portfolios tend to move in a different direction during periods of increased market volatility.
As a result, we gain an insight into the return dynamics and the process by which Islamic mutual funds prices are determined.
American Psychological Association (APA)
Haddad, Mahmud& Homaifar, Ghassem& al-Fakhani, Said& Ahmedov, Hikmat. 2008. Intertemporal test of beta stationarity performance of islamic sector structured mutual funds. Economic Research Forum : Working Paper Series،Vol. 2008, no. 453, pp.1-12.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-48120
Modern Language Association (MLA)
Haddad, Mahmud…[et al.]. Intertemporal test of beta stationarity performance of islamic sector structured mutual funds. Economic Research Forum : Working Paper Series No. 453 (2008), pp.1-12.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-48120
American Medical Association (AMA)
Haddad, Mahmud& Homaifar, Ghassem& al-Fakhani, Said& Ahmedov, Hikmat. Intertemporal test of beta stationarity performance of islamic sector structured mutual funds. Economic Research Forum : Working Paper Series. 2008. Vol. 2008, no. 453, pp.1-12.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-48120
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes bibliographical references : p 8-10
Record ID
BIM-48120