تصميم محفظة الأسهم العادية المثلى و البديلة وفق أنموذجي بيتا و خصائص الشركة و تقييم أدائها
Other Title(s)
Designing the optimal and alternative common stock portfolio in accordance to the beta and the firm characteristic models and evaluating its performance
Dissertant
Thesis advisor
التميمي، أرشد فؤاد مجيد إبراهيم
Comitee Members
الجراح، إدريس محمد
الحنيطي، هناء محمد هلال
العبادي، هيثم ممدوح حمدان
الخفاجي، نعمة عباس خضير
University
Amman Arab University
Faculty
College of Business
Department
Department of Finance
University Country
Jordan
Degree
Ph.D.
Degree Date
2013
Arabic Abstract
هدفت هذه الدراسة إلى تصميم محفظة الأسهم العادية المثلى و البديلة في بورصة عمان للأوراق المالية خلال الفترة 2000-2009 حيث شكل مجمتع الدراسة جميع أسهم الشركات المدرجة في البورصة، و تكونت عينة الدراسة من أسهم 62 شركة مدرجة في بورصة عمان للأوراق المالية، تم اختيارها قصديا حققت شروطا معينة و تم تصميم هذه المحافظ وفق أنموذج بيتا و المرتكز على معيار ترينور و مؤشر السوق المرجح بالأسهم الحرة و وفق أنموذج خصائص الشركة و المرتكز على معيار شارب و مؤشر السوق المرجح بالقيمة السوقية ؛ و ذلك لتحديد الأسهم المرشحة للضم للمحفظة المثلى و تصميم المحافظ البديلة و تم استخدام الأسلوب الوصفي الكمي لتقييم أداء هذه المحافظ.
لقد أظهرت نتائج الدراسة الرئيسية تفوق أنموذج خصائص الشركة على أنموذج بيتا في تصميم المحافظ المثلى و البديلة و ذلك للأعوام 2001-2009 سواء على أساس كل سنة من السنوات قيد البحث و التحليل أو على مستوى مدة البحث ككل، كما أظهرت النتائج أن مؤشر السوق المرجح بالقيمة السوقية هو المؤشر الأنسب لخصائص الشركة، و أن مؤشر السوق المرجح بالأسهم الحرة هو المؤشر الأمثل لأنموذج بيتا.
و من جانب تقييم الأداء فقد حققت المحافظ المثلى المصممة وفقا لأنموذج خصائص الشركة عائدا أعلى من عائد السوق بشكل دائم، و قد تماشى عدد الأسهم المكونة للمحفظة المثلى مع حركة السوق ارتفاعا و انخفاضا، و لوحظ أن أسهم قطاعي الصناعة و التأمين قد استمر ظهورهما في المحافظ المثلى طول فترة الدراسة، و لكن على الرغم من استحواذ قطاع الصناعة على الوزن الأكبر في المحفظة المثلى إلا أنه لم يظهر هناك سهم محدد يخص أيا من هذين القطاعين لنفس المدة.
و خلصت الدراسة إلى عدة توصيات أهمها حث المستثمرين و مدراء المحافظ و الباحثين بالاستناد إلى عدد من خصائص الشركة جنبا إلى جنب مع الجانب التاريخي لحركة أسعار الأسهم، و درجة مخاطرتها و البحث في العوامل التي ساهمت في تحقيق عوائد و درجات مخاطرة مختلفة لكي يتم ضمها للمحفظة المثلى بناءا على أنموذج خصائص الشركة من جانب، و لغرض محاكاة هذه العوامل عند تقدير العوائد المتوقعة من جانب آخر.
كما اقترحت الدراسة على ضرورة توجيه مدراء محافظ الاستثمار باحتساب عدة مؤشرات خاص بهم تبنى على أساس أي من خصائص الشركة و يتم اختيار أحدها عند احتساب معدل القطع و تحديد الأسهم المرشحة للضم للمحفظة المثلى.
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
No. of Pages
249
Table of Contents
فهرس المحتويات / الموضوعات.
الملخص / المستخلص.
المستخلص باللغة الإنجليزية.
الفصل الأول : المقدمة.
الفصل الثاني : الإطار النظري و الدراسات ذات الصلة.
الفصل الثالث : الطريقة و الإجراءات.
الفصل الرابع : نتائج الدراسة.
الفصل الخامس : مناقشة نتائج الدراسة و الاستنتاجات و التوصيات.
قائمة المراجع.
American Psychological Association (APA)
الحسنات، رواد عيسى عبد الله. (2013). تصميم محفظة الأسهم العادية المثلى و البديلة وفق أنموذجي بيتا و خصائص الشركة و تقييم أدائها. (أطروحة دكتوراه). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-553262
Modern Language Association (MLA)
الحسنات، رواد عيسى عبد الله. تصميم محفظة الأسهم العادية المثلى و البديلة وفق أنموذجي بيتا و خصائص الشركة و تقييم أدائها. (أطروحة دكتوراه). جامعة عمان العربية. (2013).
https://search.emarefa.net/detail/BIM-553262
American Medical Association (AMA)
الحسنات، رواد عيسى عبد الله. (2013). تصميم محفظة الأسهم العادية المثلى و البديلة وفق أنموذجي بيتا و خصائص الشركة و تقييم أدائها. (أطروحة دكتوراه). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-553262
Language
Arabic
Data Type
Arab Theses
Record ID
BIM-553262
