تطوير نموذج لتقدير المخاطر النظامية لترشيد قرارات الاستثمار في بورصة عمان باستخدام منهجية شرطية لتحديد العلاقة بين العائد و المخاطرة
Other Title(s)
Developing a model for systematic risk estimation aiming at rationalizing investment decisions in Amman stock exchange through the use of a conditional approach determining risk-return relationship
Dissertant
Thesis advisor
Comitee Members
بني هاني، عبد الرزاق
الخوري، رتاب سالم
الغرايبة، هشام صالح
University
Amman Arab University
Faculty
College of Business
Department
Department of Finance
University Country
Jordan
Degree
Ph.D.
Degree Date
2006
Arabic Abstract
تهدف هذه الدراسة إلى اختبار نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) في بورصة عمان خلال الفترة الواقعة بين كانون ثاني (يناير) 1992 و كانون أول (ديسمبر) 2004، باستخدام عينة مكونة من أربعين شركة مدرجة في البورصة و استخدام مؤشري الأسعار المرجح بالقيمة السوقية و غير المرجح.
و قد اختبرت الدراسة العلاقة بين المخاطر و العوائد، لتحديد إذا كانت قيم بيتا تفسر الاختلافات في العوائد المتحققة للأسهم، و ذلك باستخدام ثلاث منهجيات هي : (1) المنهجية التقليدية وفقا لدراسة (Fama and MacBeth, 1973).
(2) المنهجية الشرطية وفقا لدراسة (Pettingill, et al., 1995).
(3) المنهجية الشرطية باستخدام المتوسطات المتحركة للعوائد.
يتأثر الاختبار التقليدي لنموذج (CAPM) بالعوائد السالبة التي قد يحققها السوق في بعض الفترات.
أما إجراءات الاختبار الشرطي فإنها تأخذ تأثير العوائد الإضافية السالبة بعين الاعتبار، و هي تسمح باختبار العلاقة الموجبة و السالبة بين المخاطر و العوائد بشكل مستقل.
و تم استخدام أسلوب المتوسطات المتحركة بهدف تخفيض مستوى التذبذب في عوائد الأسهم و الذي يظهر عند استخدام الأسهم بشكلها الانفرادي.
و قد وجدت الدراسة أن بيتا قادرة على تفسير الاختلافات في عوائد الأسهم في بورصة عمان و أن هناك علاقة خطية و موجبة بين بيتا كمقياس للمخاطر النظامية و العوائد، و ذلك عند إتباع الاختبارات للمنهجيات التالية : (1) المنهجية التقليدية باستخدام كلا المؤشرين.
(2) المنهجية الشرطية باستخدام المؤشر المرجح بالقيمة السوقية.
(3) المنهجية الشرطية باستخدام المتوسط المتحرك المحسوب على أساس سنة واحدة و المؤشر المرجح بالقيمة السوقية.
كما وجدت الدراسة أن استخدام المتوسط المتحرك يزيد من القوة التفسيرية لتقدير بيتا.
إن نتائج هذه الدراسة تؤيد استخدام بيتا في تقدير المخاطر النظامية في بورصة عمان، و كذلك استخدام بيتا المقدرة من خلال المتوسط المتحرك للبيانات التاريخية للعائد، و ذلك لزيادة قابليتها على تقييم المخاطر.
Main Subjects
Financial and Accounting Sciences
Topics
No. of Pages
216
Table of Contents
فهرس المحتويات / الموضوعات.
الملخص / المستخلص.
المستخلص باللغة الإنجليزية.
الفصل الأول : المقدمة.
الفصل الثاني : الإطار النظري.
الفصل الثالث : اختبارات نموذج (CAPM) و الدراسات ذات الصلة.
الفصل الرابع : الطريقة و الإجراءات.
الفصل الخامس : نتائج الدراسة.
الفصل السادس : المناقشة و التوصيات.
قائمة المراجع.
American Psychological Association (APA)
ربابعة، عبد الرؤوف خليل محمد. (2006). تطوير نموذج لتقدير المخاطر النظامية لترشيد قرارات الاستثمار في بورصة عمان باستخدام منهجية شرطية لتحديد العلاقة بين العائد و المخاطرة. (أطروحة دكتوراه). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-553452
Modern Language Association (MLA)
ربابعة، عبد الرؤوف خليل محمد. تطوير نموذج لتقدير المخاطر النظامية لترشيد قرارات الاستثمار في بورصة عمان باستخدام منهجية شرطية لتحديد العلاقة بين العائد و المخاطرة. (أطروحة دكتوراه). جامعة عمان العربية. (2006).
https://search.emarefa.net/detail/BIM-553452
American Medical Association (AMA)
ربابعة، عبد الرؤوف خليل محمد. (2006). تطوير نموذج لتقدير المخاطر النظامية لترشيد قرارات الاستثمار في بورصة عمان باستخدام منهجية شرطية لتحديد العلاقة بين العائد و المخاطرة. (أطروحة دكتوراه). جامعة عمان العربية, الأردن
https://search.emarefa.net/detail/BIM-553452
Language
Arabic
Data Type
Arab Theses
Record ID
BIM-553452
