تحديد العوامل المؤثرة في تكوين المحافظ الاستثمارية في قطاع التأمين في الأردن

Other Title(s)

Developing a standard pattern to specify the factors that affect the forming of investing portfolios in the insurance sector in Jordan

Dissertant

هيكل، زيد خالد

Thesis advisor

العلمي، محمد وهيب جمال

Comitee Members

الدوري، مؤيد عبد الرحمن عبد الله
رمضان، زياد سليم

University

Amman Arab University

Faculty

College of Business

Department

Department of Finance

University Country

Jordan

Degree

Master

Degree Date

2006

Arabic Abstract

أدى العدد المتزايد لشركات التامين، إلى وجود منافسة شديدة بينها من حيث السعر، و الجودة، و الخدمات التي تقدمها هذه الشركات، سواء على مستوى الأفراد أم على مستوى الشركات، و من المعلوم أن زيادة عائد الأصول المستثمرة لهذه الشركات، مع ثبات العوامل الأخرى، يؤدي إلى تخفيض أسعار العقود التأمينية الجديدة، الأمر الذي يؤدي إلى زيادة قدرتها التنافسية، و من جهة أخرى أخذت شركات التامين تعتمد و بشكل أساسي، على عوائد استثمار المحافظ الاستثمارية، كمصدر دخل ثان يساعدها في تغطية نفقاتها و تكاليفها المترتبة على عاتقها، و ذلك نظرا لارتفاع مصارفها التشغيلية و كلفة بعض العقود التأمينية المبرمة مع هذه الشركات.

و قد هدفت الدراسة إلى تطوير نموذج يحدد العوامل التي تؤثر بشكل فاعل و مباشر في قرار المديرين التنفيذيين المسؤولين عن بناء هذه المحافظ وإدارتها في شركات التأمين الأردنية، التي من خلالها يتم اتخاذ قرار الاستثمار و تفعيله، و تكوين المحافظ الاستثمارية لهذه الشركات، و بما أن هناك الكثير من العوامل، التي لها تأثير مباشر في هذه المحافظ، قام الباحث باختيار عدد من هذه العوامل، التي قد يكون لها أكبر الأثر في قرار مديري التنفيذ في هذه الشركات، و هذه العوامل تتلخص في: تأثير القوانين و التشريعات المفروضة من قبل الدولة، و ميول المستثمر و اتجاهاته حيث إن هذا المستثمر يمثل الشخص المسؤول عن تكوين هذه المحافظ و إدارتها في شركات التأمين الأردنية على شكل المحافظ الاستثمارية، و المخاطر الاستثمارية و العوائد المتوقعة من خلال هذه الاستثمارات، و تأثير المناخ الاقتصادي، في الإقبال على تكوين المحافظ الاستثمارية، إضافة إلى تأثير استقرار الوضع الاجتماعي متمثلا بالاستقرار الأمني و المرجعيات الدينية و الثراء الرفاه الفردي، في كيفية تشكيل المحافظ الاستثمارية في شركات التأمين الأردنية.

و قد تم تحقيق أهداف الدراسة من خلال بيان بعض التعريفات ذات الأهمية البالغة، كاشتقاق مفهوم الاستثمار، و تعريف المحفظة الاستثمارية، و أنواعها و السياسات المتبعة في تكوينها، وصولا إلى مفهوم المخاطرة الاستثمارية الناتجة عن العملية الاستثمارية، و أنواعها و كيفية قياسها.

و من خلال الدراسة تم عمل استبانه تم توزيعها على جميع شركات التأمين العاملة في الأردن، و البالغ عددها (26) شركة تأمين، و تمثلت نتائج الدراسة بأن العوامل الفعالة في تشكيل المحافظ الاستثمارية هي: دور الدولة متمثلا بالقوانين و التشريعات.

و ميول المستثمر و اتجاهاته.

و الوضع الاقتصادي و الإداري.

إضافة إلى المخاطر الاستثمارية و العائد المتوقع، غير أن الوضع الاجتماعي و المرجعيات الدينية تعتبر متغيرات ليس لها تأثير ملحوظ في تشكيل تلك المحافظ.

و قد خلصت الدراسة إلى عدد من التوصيات منها : أن لا تعتمد هذه الشركات على الدخل الاستثماري كمصدر دخل رئيسي بل و يجب عليها اعتماده كمصدر دخل ثانوي يساعدها في مواجهة التكاليف المترتبة على عاتقها، و أن اتباع السياسة الدفاعية و المتحفظة في بناء هذه المحافظ يساعدها في تحقيق دخلا متدنيا دون التعرض لأي نوع من أنواع المخاطر.

غير أنه لا ضير من اتباع السياسة المتوازنة و لكن بشكل مدروس، و بناء على دراسة فاعلة و مسبقة عن السوق، و ضرورة تنويع النشاط الاقتصادي بحيث لا ينفرد في مجال واحد، أو بديل واحد، لأن هذا التنويع يساعد على ضمان استمرار التدفقات الصافية.

و كما تقتضي عملية إدارة الاستثمار تحصين المحفظة و عملياتها الاستثمارية من الوقوع تحت طائلة التشريعات الإدارية و المالية و خاصة فيما يتعلق بالضرائب مثل الغرامات و غيرها.

و إن الأهداف المنشودة من المحافظ الاستثمارية، هو الحفاظ على رأس المال و كذلك مستوى دخل مستمر، و الحفاظ على العوائد و الأرباح من خلال السياسة الهجومية، و تنويع الاستثمار لتحقيق العوائد بأقل المخاطر.

Main Subjects

Financial and Accounting Sciences

Topics

• Investments
• Jordan
• Insurance companies
• Investment portfolio

No. of Pages

149

Table of Contents

• APA
• MLA
• AMA

Language

Arabic

Data Type

Arab Theses

Record ID

BIM-554822