Volatility spillovers between stock market returns and exchange rate : empirical evidence from Saudi Arabia and Egypt

Other Title(s)

التأثيرات غير المباشرة للتقلبات بين أسعار الصرف وعوائد الأسهم : دليل تطبيقي من المملكة العربية السعودية و جمهورية مصر العربية

Joint Authors

Idris, al-Walid Abd Qayyum
Abd Allah, Sulayman Zakariyya S.

Source

Arab Journal of Administrative Sciences

Issue

Vol. 20, Issue 2 (31 May. 2013), pp.341-363, 23 p.

Publisher

Kuwait University Academic Publication Council

Publication Date

2013-05-31

Country of Publication

Kuwait

No. of Pages

23

Main Subjects

Economy and Commerce
Banking and Financial Sciences

Topics

Abstract AR

تختبر هذه الدراسة الاثار غير المباشرة بين تقلبات أسعار الصرف و عوائد الأسهم بأسواق الأوراق المالية في المملكة العربية السعودية و جمهورية مصر العربية للفترة من يناير ٢٠٠٧م إلى 30 ديسمبر ٢٠١١م.

تستخدم الدراسة متجه الانحدار الذاتي الثنائي لنموذج اختلاف التباين الشرطي العام المنحدر ذاتيا (VAR.GARCH) الذي تم تطويرة حديثا بواسطة Ling and McAleer، في العام ٢٠٠٣.

تم تقدير النموذج امقترح باستخدام طريقة الإمكان الأعظم في تحت افتراض تبعية الأخطاء العشوائية للتوزيع الطبيعي المتعدد.

أوضحت النتائج التطبيقة للدراسة أن سعر الصرف بإبطاء لفترة زمنية واحدة يؤثر معنويا على عائدات المؤشر العام لسوق الأوراق المالية بجمهورية مصر العربية، مما يعني أن عائدات سعر الصرف السابقة يمكن استخدامها للتنبؤ بعائدات السوق المستقبلية.

علاوة على ذلك تشير النتائج إلى أن الصدمات (التقلبات) الاتية من سوق سعر الصرف تؤدي إلى زيادة تقلبات عائدات سوق الأوراق المالية بالنسبة لمصر، بينما لم تشر النتائج التطبيقة للدراسة إلى وجود تأثيرات للتقلبات بين أسعار صرف الريال السعودي مقابل الدولار الأمريكي و عوائد المؤشر العام لسوق المال السعودية.

Abstract EN

This paper empirically investigates the volatility spillovers between exchange rate fluctuations and stock market returns in Saudi Arabia and Egypt over the period of 1st January 2007 to 30th December 2011.

The paper employs a bivaraite vector autoregressive-generalized and autoregressive conditional heteroscedasticity model recently developed by ling and MC Aleeer (2003).

The proposed model is estimated using the maximum likelihood method under the assumption of multivariate normal distributed error terms.

The empirical results of the paper find that a one-period lagged exchange rate returns parameter , significantly affect the returns of capital market authority general index which implies that past exchange rate returns of the Egyptian stock market.

Furthermore, the results show that the shock (or volatility) originating from the Egyptian exchange rate market leads to increase stock market returns volatility.

No volatility transmission is found between exchange rate and stock markets for Saudi Arabia

American Psychological Association (APA)

Abd Allah, Sulayman Zakariyya S.& Idris, al-Walid Abd Qayyum. 2013. Volatility spillovers between stock market returns and exchange rate : empirical evidence from Saudi Arabia and Egypt. Arab Journal of Administrative Sciences،Vol. 20, no. 2, pp.341-363.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-644116

Modern Language Association (MLA)

Abd Allah, Sulayman Zakariyya S.& Idris, al-Walid Abd Qayyum. Volatility spillovers between stock market returns and exchange rate : empirical evidence from Saudi Arabia and Egypt. Arab Journal of Administrative Sciences Vol. 20, no. 2 (May. 2013), pp.341-363.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-644116

American Medical Association (AMA)

Abd Allah, Sulayman Zakariyya S.& Idris, al-Walid Abd Qayyum. Volatility spillovers between stock market returns and exchange rate : empirical evidence from Saudi Arabia and Egypt. Arab Journal of Administrative Sciences. 2013. Vol. 20, no. 2, pp.341-363.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-644116

Data Type

Journal Articles

Language

English

Notes

Includes appendix : p. 359

Record ID

BIM-644116