La structure par terme des taux d’interet gestion et modelisation des titres financiers a revenus fixes

Abstract FRE

Au cours du temps, les rendements des actifs à revenus fixes varient en fonction de leur maturité.

Une telle relation est en général appelée structure par terme des taux d'intérêt ou encore la courbe des taux d’intérêt.

La structure par terme des taux d’intérêt nous permet de comparer les rendements de divers investissements de même maturité lorsque ces investissements sont détenus jusqu’à leur maturité.

Elle peut être utilisée afin de prendre des décisions d’achat ou de vente pour mieux ajuster le portefeuille.

Elle peut aussi servir d'indicateur sur la direction des taux d'intérêt et sur la situation économique en général.

Vu son utilité, les chercheurs et les professionnels ont essayé de déterminer les mécanismes affectant sa forme et son évolution : à coté des théories dites traditionnelles qui ont essayé d'expliquer le pourquoi des différences de rendements, divers modèles stochastiques ont été proposés afin de décrire le comportement de la courbe des taux d’intérêt.