Testing for “contagion” of the subprime crisis on the Middle East and North African stock markets : a Markova switching egarch approach
Joint Authors
Khalluli, Wajih
Sandretto, Rene
Source
Economic Research Forum : Working Paper Series
Issue
Vol. 2011, Issue 586-679 (31 Dec. 2011), pp.1-28, 28 p.
Publisher
Economic Research Forum for the Arab Countries Iran and Turkey
Publication Date
2011-12-31
Country of Publication
Egypt
No. of Pages
28
Main Subjects
Topics
Abstract AR
نحقق في ھذه الورقة، في ما إذا كانت الاضطرابات المالیة الأخیرة التي نشأت في الولایات المتحدة أثرت في الشرق الأوسط و بلدان شمال أفریقیا.
على النقیض من Lagoard–Segot و لوسي (2009)، و نحن نحاول التعرف على وجود عدوى (ماسون 1999) بدلا من عدوى التحول.
(Rigobon 2003) ثم نحدد بوضوح "العدوى" المالية وفقا لأيكنغرين و آخرون (1996).
و علينا أن نمتد في استخدام منهجية Cerra و ساكسينا (2002) و استخدام نموذج ماركوف EGARCH تبديل عرضه هنري (2009) من أجل تحديد الأثر على أسواق الأسھم في الشرق الأوسط .نتائجنا تقدم دلیلا على وجود ركود مستمر یتمیز بمتوسط منخفض و تشعب مرتفع و الذي یتزامن مع المرحلة الثالثة من أزمة الرھن العقاري .بالإضافة إلى ذلك، هناك أدلة على عدوى التقلب في أسواق الأوراق المالیة في الشرق الأوسط الناجمة عن سوق الأسھم في الولایات المتحدة.
Abstract EN
In this paper, we investigate whether the recent financial turmoil which originated in the United States has contaminated the Middle East and North African countries (MENA).
In contrast to Lagoard-Segot and Lucky (2009), we try to identify the existence of pure contagion (Masson 1999) rather than shift-contagion (Rigobon 2003).
Then, we explicitly define financial “contagion” in accordance with Eichengreen et al.
(1996) and we extend the Cerro and Sabena (2002) methodology by using a Markov-Switching EGARCH model introduced by Henry (2009) in order to identify contaminated MENA stock markets.
Our results provide evidence of a persistent recession characterized by low mean / high variance regimes which coincides with the third phase of the subprime crisis.
In addition, there is evidence of mean and volatility contagion in MENA stock markets caused by the US stock market.
American Psychological Association (APA)
Khalluli, Wajih& Sandretto, Rene. 2011. Testing for “contagion” of the subprime crisis on the Middle East and North African stock markets : a Markova switching egarch approach. Economic Research Forum : Working Paper Series،Vol. 2011, no. 586-679, pp.1-28.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-267206
Modern Language Association (MLA)
Khalluli, Wajih& Sandretto, Rene. Testing for “contagion” of the subprime crisis on the Middle East and North African stock markets : a Markova switching egarch approach. Economic Research Forum : Working Paper Series No. 586-679 (2011), pp.1-28.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-267206
American Medical Association (AMA)
Khalluli, Wajih& Sandretto, Rene. Testing for “contagion” of the subprime crisis on the Middle East and North African stock markets : a Markova switching egarch approach. Economic Research Forum : Working Paper Series. 2011. Vol. 2011, no. 586-679, pp.1-28.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-267206
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes appendices : p. 20-28
Record ID
BIM-267206