Selectivity, market timing and investment styles of mutual funds managers in the Jordanian context
Joint Authors
al-Ali, Asad Hamid Ubayd
Husayni, Ishaq Lakhdar
Source
Mu'tah Lil-Buhuth Wad-Dirasat : Humanities and Social Sciences Series
Issue
Vol. 27, Issue 4 (31 Aug. 2012), pp.9-33, 25 p.
Publisher
Mutah University Deanship of Academic Research
Publication Date
2012-08-31
Country of Publication
Jordan
No. of Pages
25
Main Subjects
Topics
Abstract AR
هدفت الدراسة إلى بحث القدرات الاستثمارية لمدراء الصناديق المشتركة في الأردن، و تتمثل في القدرة على اختيار الأسهم و القدرة على توقيت السوق و الأسلوب الاستثماري الخاص بالصناديق المشتركة.
استعملت الدراسة العائد الشهري لخمسة صناديق مشتركة للفترة من 2000-07 حتى 12-2009.
كما استخدمت الدراسة النموذج المطور ل Treynor &Mazuy، و الذي يستخدم في اختبار و تقسيم أداء مدراء الصناديق إلى قدرة اختيار الأسهم و قدرة التوقيت، كما يسمح النموذج بتحديد الأسلوب الاستثماري المتبع من طرف الصناديق المشتركة مثل: الاستثمار على أساس حجم الشركات، نسبة القيمة الدفترية إلى القيمة السوقية للسهم، و متوسط عائد السهم خلال الفترات الزمنية السابقة.
بينت النتائج بعد معالجة البيانات من مشكلتي الارتباط الذاتي (Autocorrelation) و عدم تجانس الأخطاء (Heteroscedasticity)، أن مدراء الصناديق بصفة عامة نجحوا في اختيار الأسهم ذات العوائد المرتفعة ، في حين لم ينجحوا في توقيت تقلبات السوق.
كما بينت النتائج أن مدراء الصناديق يفضلون الاستثمار في أسهم الشركات صغيرة الحجم، و الأسهم التي نسبة قيمتها الدفترية إلى قيمتها السوقية منخفضة، فضلا عن الأسهم التي حققت عوائد إيجابية في السنة الماضية.
لكن يبدو أنهم أقل نجاحا في توقيت تقلبات عوائد هذه الأساليب الاستثمارية.
Abstract EN
The study investigates the mutual funds managers’ selectivity and timing abilities with respect to the mutual funds’ investment styles in the Jordanian context.
It uses monthly returns of five mutual funds from July-2000 to Decomber-2009.The extended Treynor & Mazuy model is used to decompose the fund’s performance to selectivity and timing abilities.
In addition, the model allows determining the funds’ investment styles and examines the ability of the funds’ managers to time these styles.
The study uses market portfolio, size, book-to-market, and momentum as investment styles.
After the Autocorrelation and Heteroscedasticity adjustments, the results reveal that the mutual funds’ managers exhibit superior selectivity, while they fail to time the market movements.
The mutual funds’ managers seem to invest in small growth and past winners stocks.
While it appears that the funds’ managers do not have superior abilities to time these investment styles.
American Psychological Association (APA)
al-Ali, Asad Hamid Ubayd& Husayni, Ishaq Lakhdar. 2012. Selectivity, market timing and investment styles of mutual funds managers in the Jordanian context. Mu'tah Lil-Buhuth Wad-Dirasat : Humanities and Social Sciences Series،Vol. 27, no. 4, pp.9-33.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-317746
Modern Language Association (MLA)
al-Ali, Asad Hamid Ubayd& Husayni, Ishaq Lakhdar. Selectivity, market timing and investment styles of mutual funds managers in the Jordanian context. Mu'tah Lil-Buhuth Wad-Dirasat : Humanities and Social Sciences Series Vol. 27, no. 4 (2012), pp.9-33.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-317746
American Medical Association (AMA)
al-Ali, Asad Hamid Ubayd& Husayni, Ishaq Lakhdar. Selectivity, market timing and investment styles of mutual funds managers in the Jordanian context. Mu'tah Lil-Buhuth Wad-Dirasat : Humanities and Social Sciences Series. 2012. Vol. 27, no. 4, pp.9-33.
https://search.emarefa.net/detail/BIM-317746
Data Type
Journal Articles
Language
English
Notes
Includes bibliographical references : p. 31-33
Record ID
BIM-317746
